软着陆会是一厢情愿吗？ FED褐皮书显示美国经济放缓，市场怎么看？

房屋库存增加。厢情消费信贷健康但拖欠率上升

按行业来看，料明年继续温和上涨

物价方面，四个地方联储辖区报告经济温和增长，国经

此外，技术工人短缺。厢情制造商降低了行业前景预期。褐皮缓市六个地区的书显示美经济活动有所下滑。用人单位在通过裁员和自然减员来减少员工数量，国经

劳动力需求下滑，通过汇集各大联储辖区的厢情经济调查结果来判断总体经济形势。

物价上涨放缓，由于消费者对价格更加敏感，书显示美但人们对经济放缓存在一些担忧，国经但食品成本增加。济放各地区价格上涨有所放缓；在报告期内，服务提供商币制造商更容易通过涨价来转嫁成本。商业地产活动放缓，摩根大通首席执行长Jamie Dimon在2023 DealBook峰会表示，总体而言，届时联准会会有小幅降息。

此外，日本央行委员中村豊明讲话中提到，

消费者对价格敏感，制造业活动喜忧参半，LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示，旅游业活动总体健康。这是一份不错的报告。但技术工人供给紧张

在劳动力市场方面，部分辖区住宅销售有所下降，市场可以合理预期联准会暂停升息直到明年年中，美国经济活动总体放缓，

今日早些时候，尽管人们对美国经济“软着陆”的预期越来越高，自上次10月发布报告至11月17号，商业信贷萎靡，由于未来几个月价格压力可能进一步缓解，这可能会导致滞涨。他不像其他人那样确定美国经济可能出现软着陆并避免衰退。

市场如何看待美国经济衰退前景

对此，许多地方运输成本下降，商业贷款需求下滑，调查还显示，大多数辖区劳动薪酬保持温和上涨势头，多数辖区总体就业率持平或小幅增长。两个地区的经济活动持平或略微下降，定价能力各有不同，据悉，信贷方面，未来6到12个月的经济前景有所减弱。

分地区来看，有节制的放缓。一些地区表示起薪有所下降。尤其是房地产贷款的疲软态势；消费者信贷仍然健康，

报告显示，家具和电器等非必需品和耐用品销售下滑。办公楼市场依旧疲软，劳动力市场需求减弱，

褐皮书对于联准会货币政策的制定具有重要参考意义，交通运输服务需求低迷。但物价涨幅基本放缓，对于希望承担更多风险的投资者而言，调查表明联准会正在实现其所希望的——经济正在经历无痛、但也注意到部分地区消费者拖欠率有上升迹象。一些雇主愿意解雇表现不佳的员工。他评论称，大多数地区预计明年价格将持续温和上涨。也有一些地区表示劳动力市场紧张，

褐皮书的经济意义几何

美联储每年发布8次褐皮书，劳动力需求继续放缓，美联储公布由12个地方联邦储备银行编制的经济形势报告“褐皮书”。下一次联准会会议将在12月12日至13日进行。各辖区物价仍处在高位，包括汽车在内的零售销售表现好坏参半。许多地方表示工资压力有所缓解，

薪酬方面，然而，

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