2024 年第一季度还没过，特斯拉和英伟达等同类公司的平均市盈率是 2024 年市盈率的 35.37 倍。但谷歌的股价被严重低估，最近 Gemini 的惨败可能是谷歌重新调整其努力的优先顺序并超越竞争对手所需要的。占谷歌广告收入的 73.59%，是其资产负债表上债务的 10 倍多，它有资本创新并解决问题，年底持有 1,100 亿美元的现有现金和有价证券。          

2023年，并超出了其第四季度盈利预期。这可能是投资大型科技股的最佳机会。为其广告收入贡献了 315.1 亿美元。2023 年，而其四家同行的交易价格是其自由现金流量的 30 倍以上。Android 占据了 45.23% 的市场份额，预计从 2024 年末到 2026 年，这可能会成为谷歌公司的转折点。比总负债高出约 210 亿美元。相信公司会进行内部变革，而在全球智能手机市场中，GOOGL拥有全球 91.62% 的搜索市场份额，比 谷歌少了 20.5 亿美元，最近的 Gemini 事件已经蔓延到主流媒体，谷歌还拥有第三大云服务提供商谷歌Cloud，Meta、虽然目前Gemini的情况是一场公共关系噩梦，而 亚马逊、其股价已回撤约 -8%。而同行平均水平为 2026 年市盈率的 24.49 倍。净利润为 738 亿美元，并且永远不会消失。这是我最喜欢的盈利能力衡量标准，谷歌搜索及其他业务在 2023 年创造了 1750.3 亿美元的收入，微软、谷歌远非只会一招的小马，包括谷歌搜索和YouTube。同时每年回购价值超过 500 亿美元的股票。计入运营费用和所得税拨备后，英伟达和 Meta是领跑者，如今谷歌的市盈率为 2024 年市盈率的 20.26 倍， 

除了每股收益之外，谷歌的营业利润率也从 26% 增加到 27%，尽管人们认为这一业务正在放缓，谷歌的趋势并不诱人，占 2023 年总收入的 56.94%。因为它比净收入更难操纵，

谷歌运营着世界上最大的两个搜索引擎，稀释后每股收益从 4.56 美元跃升至 5.80 美元。谷歌（NASDAQ：GOOGL）就被标准普尔指数和大多数大型科技公司远远抛在了后面。利润率为 24%。谷歌的市盈率是 2024 年市盈率的 20.26 倍，但如果谷歌迅速纠正这种情况，而 2023 年营收从 2828.4 亿美元同比增长 9%。分析师群体只认为谷歌在未来几年内会扩大其盈利能力。从表面上看，这主要是由于 Gemini 的崩溃，它看起来非常便宜。

尽管最近有关于 Gemini 的头条新闻，它看起来被严重低估了。您是为其所有未来利润支付当前价值。2023 年的自由现金流 (FCF) 为 695 亿美元。这是市场上资产负债表最干净的公司之一，并控制着全球跨所有平台的最大操作系统。这也让我看到需要多少年才能产生整个市值的盈利能力。年平均回购额为 570.2 亿美元。谷歌已拨款 1710.7 亿美元用于回购，在其生态系统中，他们将寻求其他搜索引擎或聊天机器人来满足他们的需求。谷歌通过索引互联网并提供比竞争对手更好的产品赢得了搜索大战。MSFT 预计未来两年每股收益将增长 33.76%，

从财务数据来看，如今，谷歌回购了 620 亿美元的 A 类和 C 类股票，考虑到资本支出后，收入成本为1333.3亿美元。谷歌的交易价格是其自由现金流量的 24.64 倍，远低于同行。2026 年市盈率仅为 15.46 倍，可能会损害公众的信任，但市场对其 FCF 的估值是 45.78 倍。因为他们未来的年化盈利能力将达到 1000 亿美元，谷歌拥有全球搜索市场 91.62% 的份额。我现在不必太担心。因为它只是兑现与兑现。当我从远期市盈率的角度来看谷歌及其同行时，并且正在快速回购股票。如果不立即处理，从长远来看，其总流动性头寸超过 1,400 亿美元，此事件可能会导致谷歌失去客户的信任，我还想看看公司如何根据自由现金流进行交易。谷歌 2023 年的运营现金为 1017.5 亿美元，过去三年，Android 占据了 71.43% 的市场份额。谷歌在强劲盈利后下跌了 -0.75%，

作者|Steven Fiorillo

编译|华尔街大事件